首先,从市场层面
寻找机会,慢慢了解背景,然后
就可以看到这些
资金是干什么的,
这个东西的
基本面真的这么
好吗?这批资金已经进去了,赌的
是什么?
如果不是什么
大问题,那就
差不多了。
美联储的
批评者提出了三个理由,说明该机构可能缺乏应对问题的意志。
首先,美联储模糊了有关通胀目标的承诺。
为了平衡过去通胀过低的
情况,它现在希望突破2%关口,但没有说明维持多长时间。
由于货币
政策发挥作用具有滞后性,这种观望态度可能意味着加息来得太晚,来不及在价格上涨形成势头之前对其加以抑制。
如果通胀率超过3%,你可能预计美联储会迅速作出反应。
毕竟,过去20年通胀一直较低,很少出现距离2%目标偏出1个百分点的情况。
但批评者的第二个
担忧是,美联储可能认为通胀飙升是暂时的——一旦工人转向新行业,公司也进行调整,这种暂时性的问题
就会被纠正。
如果这种判断是错误的,那么通胀将有机会
自我强化。
这就导致了第三个,也是最基本的担忧。
央行的
决策者在不确定的情况下
作出决定,而且这些决策不可避免地具有政治性。
央行决策者的独立性并非象牙塔般与世隔绝,而是按照时间表到
国会露面、与政府官员会晤,尽管他们有意愿认定提高
利率是正当举措,虽然这会付出短期代价。
一群专业的美联储观察家喜欢猜测央行官员缺乏作出这一判断的勇气。
一些人甚至窃窃私语说,美联储主席、共和党人杰罗姆·鲍威尔为了确保民主党总统允许他连任,宁愿维持货币的宽松状态。
投资者对通胀加剧的威胁
充满了关注。
上周公布的美联储4月政策会议纪要显示,相当一部分决策者考虑
讨论缩减
购债规模,担心将更多的资金投入到经济中可能会刺激通货膨胀。
但多名与会也者指出,要到经济取得实质性的进一步进展时才能调整政策。
美联储主席鲍威尔也一再警告说,现在还不是讨论减少量化宽松措施的时候。
这使得许多投资者认为,距离美联储实际调整政策还有
几个月的时间。
基石宏观(CornetoneMacro)经济学家RobertoPerli说道,鉴于美联储承诺维持目前每月
1200亿美元的危机级别购债
计划不变,且未来数年利率保持近零水平,以恢复就业市场,美联储
在未来几个月改变策略的门槛会非常高。